En el Perú los casos más resaltantes sobre especulación de precios se dan en personas con negocio propio; éstas están reunidas en mercados o centros comerciales. Debido a que estos negocios, usualmente, no son estructurados formalmente como empresas con mayor participación de mercado no podrá obtener información relevante sobre la ética empresarial en relación con la especulación de precios. Además, no se encuentran casos escandalosos de especulación de precios relacionados con empresas de gran tamaño. Debido a esto, se decide colocar un caso internacional que tuvo un gran impacto a nivel mundial. Este caso es relevante para el trabajo, pues todo comenzó con especulaciones empresariales “ambiciosas”.
Crisis económica
En el 2008 hubo una crisis económica mundial, las principales bolsas de valores del mundo sufrían descensos en las cotizaciones, los principales bancos necesitaban liquidez a corto plazo, muchos gobiernos tuvieron que “inyectar” dinero para salvar entidades financieras. Esta crisis comenzó en EEUU a inicios del 2001 cuando el “Banco Central”, de ese país, decidió bajar los intereses de préstamos, lo cual fue aprovechado por muchos bancos para obtener mayor liquidez e invertir. Es a partir de ese momento donde los bancos y demás entidades financieras empiezan a especular con los precios. Para este caso en particular, los precios son los intereses por préstamos que los bancos otorgan a personas naturales o jurídicas.
Debido a que el caso es muy amplio, se tomará a BEAR STEARNS (banco de EEUU liquidado en el 2008) como enfoque central para comprender el manejo de ética empresarial en relación a la especulación de precios.
En temas de inversión la acción de especular es natural, porque se debe elegir una opción rentable.
Como el Banco Central bajó sus intereses, los demás bancos como Bear Stearns también lo hizo para otorgar préstamos, principalmente, a personas naturales. Éstas personas de a pié aprovecharon estos intereses bajos (precios bajos) para obtener dinero y comprar un inmueble. Esta fue una acción que la mayoría de personas hacía, pues se otorgaban préstamos con el fin de financiar una casa propia. Bear Stearns, como otros bancos, se dio cuenta del comportamiento de los deudores y decidió aprobar muchos préstamos para financiar inmuebles. Esta entidad especuló con los precios (intereses) argumentando que como el sector inmobiliario siempre incrementa su valor no habría ningún riesgo; aunque los deudores no pagaran, Bear Stearns podría vender los inmuebles y recuperar el dinero (Como la especulación de precios lo dice: compras “barato” ahora para venderlo “caro” después). Este argumento es poco válido, ya que se cree que solo “ellos” se dieron cuenta de esa gran oportunidad para obtener dinero fácil. Muchos otros bancos hacían lo mismo con sus clientes. Se otorgaban préstamos sin evaluar o considerar si el deudor tiene la capacidad económica para asumir ese préstamo. Lo único que le interesaba a Bear Stearns era obtener una gran cantidad de créditos hipotecarios. Es en este momento donde se genera una cadena de venta tras venta de los paquetes de créditos hipotecarios.
Crisis económica
En el 2008 hubo una crisis económica mundial, las principales bolsas de valores del mundo sufrían descensos en las cotizaciones, los principales bancos necesitaban liquidez a corto plazo, muchos gobiernos tuvieron que “inyectar” dinero para salvar entidades financieras. Esta crisis comenzó en EEUU a inicios del 2001 cuando el “Banco Central”, de ese país, decidió bajar los intereses de préstamos, lo cual fue aprovechado por muchos bancos para obtener mayor liquidez e invertir. Es a partir de ese momento donde los bancos y demás entidades financieras empiezan a especular con los precios. Para este caso en particular, los precios son los intereses por préstamos que los bancos otorgan a personas naturales o jurídicas.
Debido a que el caso es muy amplio, se tomará a BEAR STEARNS (banco de EEUU liquidado en el 2008) como enfoque central para comprender el manejo de ética empresarial en relación a la especulación de precios.
En temas de inversión la acción de especular es natural, porque se debe elegir una opción rentable.
Como el Banco Central bajó sus intereses, los demás bancos como Bear Stearns también lo hizo para otorgar préstamos, principalmente, a personas naturales. Éstas personas de a pié aprovecharon estos intereses bajos (precios bajos) para obtener dinero y comprar un inmueble. Esta fue una acción que la mayoría de personas hacía, pues se otorgaban préstamos con el fin de financiar una casa propia. Bear Stearns, como otros bancos, se dio cuenta del comportamiento de los deudores y decidió aprobar muchos préstamos para financiar inmuebles. Esta entidad especuló con los precios (intereses) argumentando que como el sector inmobiliario siempre incrementa su valor no habría ningún riesgo; aunque los deudores no pagaran, Bear Stearns podría vender los inmuebles y recuperar el dinero (Como la especulación de precios lo dice: compras “barato” ahora para venderlo “caro” después). Este argumento es poco válido, ya que se cree que solo “ellos” se dieron cuenta de esa gran oportunidad para obtener dinero fácil. Muchos otros bancos hacían lo mismo con sus clientes. Se otorgaban préstamos sin evaluar o considerar si el deudor tiene la capacidad económica para asumir ese préstamo. Lo único que le interesaba a Bear Stearns era obtener una gran cantidad de créditos hipotecarios. Es en este momento donde se genera una cadena de venta tras venta de los paquetes de créditos hipotecarios.
Debido a que los bancos no iban a esperar que los deudores terminen de pagar todas sus cuotas, lo que hizo Bear Stearns fue empaquetar esos créditos hipotecarios, ponerles nombres “espectaculares” que evoquen total rentabilidad y colocarlos en Wall Street a la espera de inversionistas que suelten liquidez. Es por medio de Wall Street que este “virus” se esparce a todo el mundo. La venta de esos paquetes de créditos hipotecarios se da con mera especulación de precios, pues no hay ningún criterio, responsable, para colocarle precios a esos paquetes más que el de obtener un gran margen de ganancia. Así, esos paquetes son adquiridos por distintos inversores en diferentes partes del mundo, personas naturales, jurídicas, otras bolsas de valores del mundo, etc. Estos nuevos poseedores también, hacen lo mismo venta tras venta, especulación tras especulación. Todo esto agranda más a lo que se le suele llamar “burbuja económica”. La cual en algún momento debe “estallar”, y como sabemos, así ocurrió. Los deudores de Bear Stearns, como era previsible, no podían pagar sus cuotas por lo que se retrasaban y los bancos no podían obtener más liquidez. Como esto sucedía con muchos otros bancos, al momento de querer recuperar el dinero ya había muchos remates de inmuebles por lo que el precio empezó a caer y la liquidez de Bear Stearns también.
Entonces se comienza a sufrir las consecuencias de las ventas sin sustento responsable para obtener más dinero. Consecuentemente los paquetes de créditos hipotecarios perdían valor y como estos estaban regados por todo el mundo, afectó a la económica global y dio inicio a la crisis económica del 2008.
Los más afectados fueron las personas que pidieron el crédito hipotecario, porque como no podían pagarlo se quedaron sin hogar. Además, en EEUU las personas tienen un plan de retiro que está sujeto al mercado bursátil. Es decir, como el mercado bursátil se vio afecto y pierde valor, pues también pierde valor el dinero de las personas que cuentan con ese plan (Sin casa y sin plata). Así mismo, la forma usual de salvar de esta crisis al mercado es “inyectar dinero” el cual, finalmente, es pagado por las personas, como las que perdieron su casa, por medio de los impuestos que el gobierno administra.
Los más afectados fueron las personas que pidieron el crédito hipotecario, porque como no podían pagarlo se quedaron sin hogar. Además, en EEUU las personas tienen un plan de retiro que está sujeto al mercado bursátil. Es decir, como el mercado bursátil se vio afecto y pierde valor, pues también pierde valor el dinero de las personas que cuentan con ese plan (Sin casa y sin plata). Así mismo, la forma usual de salvar de esta crisis al mercado es “inyectar dinero” el cual, finalmente, es pagado por las personas, como las que perdieron su casa, por medio de los impuestos que el gobierno administra.
Es decir, son las mismas personas afectadas por las malas políticas del sector financiero quienes terminan salvando(a largo plazo) a empresas como Bear Stearns por medio del pago de impuestos.
Consecuencias para Bear Stearns
Esta compañía ya había sobrevivido, increíblemente, a una crisis similar anteriormente (Crack del ‘29), pero este sería su último año.
Internamente una vez comenzado la crisis, Bear Stearns trata de controlar el pánico de sus accionistas buscando soluciones a corto plazo. Esta solución es la de inyectar dinero pero no fue suficiente y tuvo que aceptar “públicamente” que no contaba con la liquidez necesaria para subsistir.
Los accionistas venden sus acciones, evidenciando el único interés que tienen hacia la empresa (el dinero). Cuando se hace público el pésimo estado en el que se encuentra la compañía es casi imposible atraer inversionistas para salvar la compañía, por lo que los únicos caminos son liquidar la empresa, venderla o esperar una inyección del gobierno. Es así que JP Morgan Chase (compañía bancaria de los EEUU) compra Bear Stearns por 236 millones de dólares.
Es así como Bear Stearns termina pagando sus malas políticas de administración y su falta de ética al usar la especulación de precios sólo para beneficio propio.
Consecuencias para Bear Stearns
Esta compañía ya había sobrevivido, increíblemente, a una crisis similar anteriormente (Crack del ‘29), pero este sería su último año.
Internamente una vez comenzado la crisis, Bear Stearns trata de controlar el pánico de sus accionistas buscando soluciones a corto plazo. Esta solución es la de inyectar dinero pero no fue suficiente y tuvo que aceptar “públicamente” que no contaba con la liquidez necesaria para subsistir.
Los accionistas venden sus acciones, evidenciando el único interés que tienen hacia la empresa (el dinero). Cuando se hace público el pésimo estado en el que se encuentra la compañía es casi imposible atraer inversionistas para salvar la compañía, por lo que los únicos caminos son liquidar la empresa, venderla o esperar una inyección del gobierno. Es así que JP Morgan Chase (compañía bancaria de los EEUU) compra Bear Stearns por 236 millones de dólares.
Es así como Bear Stearns termina pagando sus malas políticas de administración y su falta de ética al usar la especulación de precios sólo para beneficio propio.
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Referencias
http://www.youtube.com/watch?v=ze_MOIWS26g&feature=fvsr
(explica la crisis económica y hace mención de Bear Stearns)
http://www.youtube.com/watch?v=-6hZCdNBk-w&feature=fvsr
(otra explicación de la crisis económica)
http://en.wikipedia.org/wiki/Bear_Stearns
(Información sobre la empresa del presente caso)
http://www.youtube.com/watch?v=QvYMFIz31Xg
(Una explicación animada sobre la crisis, incluyendo a todos los involucrados)
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